股市小记（3）：股票的本来面目

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股票的三大特点
举例说明，某股份有限公司要筹集100万元资金，它则分为10000股，每股100元，即发行10000股面值100元的股票。甲君购人10股，便拥有该公司1000元资产的所有权，在他购入股票的同时，就已一次性永久转让对1000元资金的使用权．这种资金所有权与使用权的永久分离则是股票的第一大特点。在股市上，由于人们踊跃购买，股价上涨，甲君将股票以每股110元转卖给乙君，获得1100元现金，收回了资金的使用权。乙君买入股票，出让了对现金的使用权，获得了对该公司部分资产的所有权。而股份公司在甲君购买股票时就已永久地拥有了对1000元资金的使用权，股东想要收回自己的资金使用权，则不能到公司退股，只能像甲君那样向新投资者转让自己的股票，这种不可逆转性即是股票的第二大特点。这一点也是股票和债券的根本区别。经过一段时间后，如果该公司经营状况好而实现了利润，这时除上缴各种税费和留下生产发展基金后，便可以给众股东派息分红。股息按资产所有权(即购买股份多少)比例分配。这则是股票的第三大特点——收益性。原则上讲，派息期自定，股份资产获得利润即可派息，但一般情况下是每年一次，第二年初进行派息。
购买股票的两个动机 股份公司发行股票的目的是为筹集资金。形象地说就是“借鸡生蛋”。由于股票所具有的三大特点便决定了购买股票的两个动机，即投资性和投机性。上例中，乙君购买股票，是为取得公司部分资产的所有权，以作为公司的股东。获取股息收入，他则是以投资性为动机，而甲君则只是为了低价买进，高价卖出，获得差额收益，他则是以投机性为动机。当然，甲君最初购买时，也想作为投资者，但看到行情上涨，卖掉股票的差额收益很可观，于是便改变了初衷，转为投机者。乙君买入股票时，可能也想投机，但行情平稳或下降，便转为投资者。现实生活中，往往大多数人都是两种动机兼有，正是因为有了这种投机性，股票才有如此巨大的吸引力，股票买卖也才如此兴旺、活跃。
股市的价格由什么决定的从理论上讲，股市的价格由同期银行的利率决定的。同上例：假如甲君买入股票时，银行年利率是7%，股票的预计年息率为14％，则每股面值100元的股票，市场价格就是100X14%／7％=200元，即100元面值股票的年股息的收益等于200元存款的年利息。如果银行的年利率或预计的年，股息率若发生变化，那么，股价也会随之变化。还有，如战争、政治、经济政策调整等种种可预见或不可预见的因素也会导致股价的变化。但股价高低最直接的影响因素还是股票的供求关系。若供过于求，股价便下跌，若供不应求，股价就上升。而狂涨暴跌的直接诱发因素则是齐买齐卖，这就是风险。初入股市，首先应具风险意识。

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